bộ ba bất khả thi

Bách khoa toàn thư banh Wikipedia

Theo lý thuyết bộ ba bất khả thi, phụ vương quyết sách bao gồm tự tại loại vốn liếng (free capital flow), tỷ giá bán hối hận đoái thắt chặt và cố định (fixed exchange rate) và quyết sách chi phí tệ song lập (sovereign monetary policy) ko thể triển khai được đôi khi.

Trong kinh tế tài chính học tập, bộ ba bất khả thi (còn gọi là Bộ phụ vương quyết sách ko thể đồng thời hoặc tam nan kinh tế, giờ Anh: impossible trinity) duy nhất fake thuyết kinh tế tài chính nhận định rằng ko thể triển khai đôi khi phụ vương quyết sách bao gồm chính sách tỷ giá bán hối hận đoái thắt chặt và cố định, quyết sách chi phí tệ song lập nhằm ổn định định vị cả và tự tại lưu gửi vốn liếng. Chỉ rất có thể triển khai đôi khi nhị nhập phụ vương quyết sách này tuy nhiên thôi. Thuật ngữ này còn dùng làm chỉ tình thế kinh tế tài chính dễ dàng vỡ vạc Lúc tuy nhiên một vương quốc cố ý thực hiện phụ vương quyết sách bên trên đồng thời.

Bạn đang xem: bộ ba bất khả thi

Các lý luận kinh tế tài chính như sơ vật DD-AA hoặc quy mô Mundell-Fleming đều đã cho thấy mối liên hệ thân thiết quyết sách chi phí tệ và tỷ giá bán hối hận đoái với giả thiết là vốn liếng được tự tại lưu chuyển sang biên cương vương quốc. Khi ngân hàng TW triển khai quyết sách chi phí tệ thả lỏng thì tỷ giá bán hối hận đoái tiếp tục tăng thêm, Lúc triển khai quyết sách chi phí tệ thắt chặt thì tỷ giá bán sụt giảm. Như thế, nếu như triển khai một chính sách tỷ giá bán thắt chặt và cố định, thì quyết sách chi phí tệ ko thể thay cho thay đổi linh động được.

Giả sử một nước nỗ lực triển khai cả phụ vương quyết sách bên trên đôi khi. Khi kinh tế tài chính phát triển thời gian nhanh, vốn liếng quốc tế tiếp tục chảy nhập nội địa tạo nên áp lực đè nén đội giá nội tệ. Khi cơ, ngân hàng TW mong muốn đảm bảo an toàn chính sách tỷ giá bán thắt chặt và cố định thì nên triển khai quyết sách chi phí tệ thả lỏng. Song điều này rất có thể thực hiện tăng lượng cung chi phí nhập lưu thông dẫn theo bức tốc mức lạm phát. Muốn mức lạm phát ko bức tốc, thì nên triển khai quyết sách thanh toán đối ứng. Song như vậy thì vốn liếng quốc tế càng chảy nhập nhiều.

Đầu những năm 1990, một vài nước châu Á vẫn nỗ lực triển khai đôi khi phụ vương quyết sách và kết quả là rớt vào rủi ro khủng hoảng.

Xem thêm: siêu đại chiến thái bình dương 2

Ở những vương quốc không giống nhau, bộ ba bất khả thi sẽ tiến hành thể hiện tại bên dưới dạng thức ví dụ không giống nhau tuy nhiên về thực chất là không bao giờ thay đổi như sau:

Xem thêm: phim cuộc sống tươi đẹp

  1. Tỷ giá bán thể hiện tại ở: dự trữ nước ngoài tệ, cán cân nặng giao dịch...
  2. Tự tự lưu gửi vốn liếng được thể hiện tại ở: phát triển GDP, góp vốn đầu tư quốc tế, nhập siêu, tài khóa ngân sách công, nợ quốc tế...
  3. Chính sách chi phí tệ song lập thể hiện tại ở: mức lạm phát, lãi suất vay,...

Bộ đôi[sửa | sửa mã nguồn]

Với sự phát triển sản phẩm & hàng hóa và cty và nhịp chừng thay đổi tài chủ yếu thời gian nhanh như lúc này, những trấn áp so với vốn liếng thông thường có khả năng sẽ bị qua quýt mặt mày. Hơn nữa, việc trấn áp loại vốn liếng cũng tạo nên vô số méo sờ soạng nhập thị ngôi trường. Trên toàn cầu thực tiễn hiện tại chỉ mất một vài vô cùng không nhiều vương quốc cần thiết chiếm hữu một khối hệ thống trấn áp loại vốn liếng đem hiệu suất cao. Lý thuyết bộ ba bất khả thi nhập biểu hiện thiếu thốn trấn áp hiệu suất cao so với loại vốn liếng hàm ý rằng một vương quốc nên lựa lựa chọn thực ganh đua một trong các nhị chủ yếu sách: ổn định quyết định đồng xu tiền hoặc lưu giữ ổn định quyết định quyết sách chi phí tệ.

"Điểm cốt lõi là các bạn ko thể đem toàn bộ được: một vương quốc nên lựa chọn nhị nhập phụ vương. Họ rất có thể thắt chặt và cố định tỷ giá bán hối hận đoái tuy nhiên ko thực hiện yếu đuối ngân hàng TW tuy nhiên chỉ thực hiện được lúc nào lưu giữ trấn áp loại vốn liếng (như Trung Quốc hiện tại nay); bọn họ cũng rất có thể nhằm vốn liếng lưu gửi tự tại tuy nhiên nên giữ vị quyết sách chi phí tệ song lập, tuy nhiên chỉ rất có thể thực hiện được nếu như nhằm tỷ giá bán hối hận đoái dịch chuyển (như Anh Quốc hoặc Canada); hoặc vương quốc này cũng rất có thể lựa chọn phương pháp để vốn liếng lưu gửi tự tại và ổn định quyết định chi phí tệ, tuy nhiên chỉ thực hiện được nếu như kể từ vứt kĩ năng kiểm soát và điều chỉnh lãi suất vay nhằm ứng phó mức lạm phát hoặc suy thoái và khủng hoảng (như Argentina hiện tại nay)."[1]

— Paul Krugman, 1999

Chú thích[sửa | sửa mã nguồn]

Liên kết ngoài[sửa | sửa mã nguồn]

  • The Trilemma in History: Tradeoffs among Exchange Rates, Monetary Policies, and Capital Mobility (PDF) (tiếng Anh)
  • Bộ phụ vương bất khả thi, Thời báo kinh tế tài chính Sài Gòn